电脑版

万达电影(002739)短评报告:《唐探》网剧上线口碑爆棚 “唐探宇宙”再扩边界 提升《唐探3》观影热度;《误杀》公映密钥延期 票房近10亿

时间:2020-01-06    机构:方正证券

事件:万达电影(002739)参与出品的《唐人街探案》网剧元旦于爱奇艺上线。

点评:

1、《唐探》网剧上线口碑爆棚,“唐探宇宙”再扩边界:《唐探》网剧截至目前豆瓣评分8.1,上线首日获猫眼网剧热度榜全平台第五/爱奇艺第四。制作团队来自电影原班人马,陈思诚担任监制与总编剧,曾获奥斯卡实景短片提名的柯汶利(电影《误杀》导演)担任导演,主演邱泽/张钧甯,配角全部由原班人马出境,角色与电影版主角直接关联,与电影版《唐探1》相同在泰国取景拍摄。自《唐探2》电影引入“世界名侦探排行榜”并建立基础体系后,网剧与《唐探3》电影将完善世界观,打造“唐探宇宙”IP。

2、《唐探》网剧提升《唐探3》观影热度:《唐探》网剧共3个故事单元12 集,周更4 集,春节前更新完毕,无缝对接《唐探3》春节档上映,形成电影与网剧的良性互动。近日《唐探3》曝光了首支送福曲《恭喜发财2020》MV,主演王宝强/刘昊然,以及刘德华出演,微博官博获40 万观看量。目前电影猫眼想看115.3 万,豆瓣想看12.9 万,在多个平台位列春节档电影热度第一。

3、投资建议:关注公司20H1 业绩弹性:

(1)影投:19Q4 全国票房单季同增36%,春季档多部大片上映,公司作为影投龙头将受益;

(2)制片:出品《误杀》目前票房9.5 亿,近期获公映密钥延期至2 月12 日;《唐探》网剧+春节档主投《唐探3》;

(3)18H1 公司电影制作营收8 亿元,其中《唐探2》票房32 亿,贡献营收7 亿元,毛利5.8 亿元;19H1 无重点主投项目,电影制作营收为2.7 亿元;如《唐探3》票房与《唐探2》接近,则20H1 电影制作业务有望实现较快增长,建议持续关注。

风险提示:商誉减值、影片撤档/换挡、票房不及预期、内容审查等风险